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Im Podcast Aus dem Cafésatz spricht Zsolt Janos über tägliche Entwicklungen an den Kapitalmärkten. Komplexe Zusammenhänge werden klar, nachvollziehbar und mit langjähriger Erfahrung auf den Punkt gebracht.
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09.01.2026
Trumps Aktionen erodieren die Rechtssicherheit
Eine fundamentale Frage für Investoren ist zurück: Wie viel Disruption verträgt der Markt? Während die Trump Politik auf Deregulierung und Steuersenkungen setzt, rütteln seine Angriffe auf staatliche Institutionen und die Unabhängigkeit der Justiz an den Grundpfeilern der Rechtssicherheit. Besonders im konservativen Lager wächst die Debatte: Ist das Risiko politischer Willkür mittlerweile größer als der Nutzen wirtschaftlicher Freiheiten? Wenn verlässliche Strukturen durch persönliche Loyalitäten ersetzt werden, beginnt das Kapital – das Sicherheit über alles liebt – nervös zu werden. Heute analysieren wir: Gefährdet Trumps Regierungsstil die langfristige Stabilität des US-Marktes? Und erleben wir gerade den Moment, in dem selbst konservative Investoren den Rückzug aus den USA antreten?
Die im Podcast besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken und stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar und sind somit keine Anlageberatung. Der Vortragende kann das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen. Wer sich aufgrund des im Podcast Besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten / Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Der Vortragende kann daher keine Haftung übernehmen, wenn Sie aufgrund des im Podcast Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden.
Zusammenfassung
Trumps Aktionen erodieren die Rechtssicherheit
In der aktuellen Kapitalmarktanalyse beleuchtet Zsolt Janos die Auswirkungen der Politik von Donald Trump auf die Rechtssicherheit und die potenziellen Folgen für Investoren. Im Fokus stehen dabei die jüngsten Entwicklungen in den USA und deren globale Auswirkungen.
Die Trump-Zölle und ihre möglichen Rückzahlungen
Die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA bezüglich der von Trump verhängten Zölle, insbesondere der JEPRA-Zölle, könnte weitreichende Folgen haben. Laut Medienberichten könnten Rückzahlungen in Höhe von 154 Milliarden Dollar fällig werden. Obwohl dies im Vergleich zur Refinanzierung von rund 9 Billionen Dollar, die der amerikanische Finanzminister in diesem Jahr bewältigen muss, gering erscheint, könnte es dennoch eine Belastung darstellen.
Arbeitsmarktdaten und ihre Validität
Die US-Arbeitsmarktdaten sind seit September von Unsicherheit geprägt. Es gab Bedenken hinsichtlich der Validität der Zahlen, teilweise Schätzungen und Korrekturen. Die Erwartungen für die Dezember-Zahlen, die diese Woche veröffentlicht werden, deuten auf ein stärkeres Wirtschaftswachstum hin als bisher angenommen, mit einer niedrigeren Arbeitslosenquote. Die Atlanta Fed prognostiziert sogar ein Wachstum von 5,4 Prozent. Dies könnte bedeuten, dass weitere Zinssenkungen in den USA nicht notwendig sind.
Trumps Einfluss auf einzelne Sektoren
Trump treibt einzelne Sektoren durch seine Äußerungen vor sich her. Ein Beispiel dafür sind die Rüstungswerte, die nach widersprüchlichen Tweets innerhalb weniger Stunden stark schwankten. Zsolt Janos rät jedoch davon ab, aufgrund solcher täglichen Nachrichten kurzfristige Umstrukturierungen im Portfolio vorzunehmen. Es sei wichtig, die Portfolios aus der Distanz zu betrachten und nicht auf jede Meldung des Tages zu reagieren.
Die Frage der Rechtssicherheit für Privatkapital
Eine zentrale Frage ist, wie es um die Rechtssicherheit des Privatkapitals im amerikanischen System steht. Trumps Aussagen erinnern an staatliche Eingriffe, wie man sie eher aus Russland, China oder Venezuela kennt. Die Rechtssicherheit war bisher ein wichtiger Grund für den Zufluss internationalen Kapitals in amerikanische Produkte. Wenn diese Rechtssicherheit weiter erodiert, könnte dies dazu führen, dass ausländisches Kapital, insbesondere konservatives Kapital, abwandert.
Große Investoren werden in diesem Fall wahrscheinlich ein duales Spiel spielen: Nach außen hin positive Signale senden, um die Kaufbereitschaft hochzuhalten, während sie gleichzeitig still und leise ihre Assets verkaufen, um einen möglichst hohen Preis zu erzielen. Daher ist eine offene Kommunikation über Verkaufsabsichten für Großinvestoren kontraproduktiv.
Der Kampf zwischen China und Amerika
Der Handelskonflikt zwischen China und Amerika zielt unter anderem darauf ab, andere Länder zu zwingen, Öl- und Energieprodukte in US-Dollar zu kaufen. Die Trump-Administration erwog sogar, Länder, die russische Energie kaufen, mit 500 Prozent Zöllen zu belegen.
Seltene Erden und die Abhängigkeit von China
Die Spannungen zwischen Amerika und China im Bereich der Seltenen Erden haben im letzten Jahr zugenommen. Die USA versuchen, ihre Abhängigkeit von China in diesem Bereich zu reduzieren. Die Bedeutung der Seltenen Erden, wie beispielsweise Tungsten, zeigt sich in ihrer Verwendung in fast allen Industriezweigen, von Bauwesen über Elektronik bis hin zur Medizintechnik.
Trumps Pläne für den Immobilienmarkt
Trump plant, institutionellen Investoren den Kauf von Einfamilien- und Mehrfamilienhäusern zur Vermietung zu untersagen. Aktuell werden etwa 30-35 Prozent der Mehrfamilienhäuser und 15-17 Prozent der Einfamilienhäuser von institutionellen Investoren gehalten. Die eigentliche Ursache des Problems liegt jedoch eher in den gestiegenen Zinsen und der damit verbundenen erschwerten Finanzierung von Immobilien für Privatpersonen.
Fazit
Die Politik von Donald Trump birgt Risiken für die Rechtssicherheit und das Vertrauen in den amerikanischen Markt. Internationale Anleger sollten ihre Portfolios genau durchleuchten und prüfen, welche Produkte direkt oder indirekt betroffen sind. Es ist ratsam, in einer guten Marktstimmung Positionen zu verkaufen, bevor Panik oder eine Meinungsänderung an den Märkten auftritt.
Zsolt Janos empfiehlt, die Entwicklungen aufmerksam zu beobachten und die Portfolios entsprechend anzupassen. Die gegenwärtige Situation unterstreicht die Notwendigkeit einer fundierten und unabhängigen Vermögensberatung.
Die Informationen über Militärbewegungen Richtung Iran sind derzeit spärlich, aber die Wettbüros preisen ein solches Szenario bereits ein. Auch die internen Aktivitäten der Opposition im Iran sind stark.
Hinweis: Dieser Blog-Beitrag basiert auf der Analyse von Zsolt Janos und dient lediglich zu Informationszwecken. Er stellt keine Anlageberatung dar.
Wichtig: Bevor Sie Anlageentscheidungen treffen, holen Sie sich professionelle Beratung ein.
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