Podcast
Im Podcast Aus dem Cafésatz spricht Zsolt Janos über tägliche Entwicklungen an den Kapitalmärkten. Komplexe Zusammenhänge werden klar, nachvollziehbar und mit langjähriger Erfahrung auf den Punkt gebracht.
Beliebteste Episoden der letzten 30 Tage:
17.11.2025
Kommt der Crash erst oder sind wir schon drinnen
Heute stellen wir die Frage, die immer lauter im Raum steht: Kommt der Crash erst – oder stecken wir längst mitten drin?
Während die Schlagzeilen noch von Wachstum und Innovation sprechen, sieht es hinter den Kulissen ganz anders aus. Immer mehr Investoren beginnen, das Vertrauen in die hinterlegten Sicherheiten zu verlieren, vor allem bei den großen AI-Investments, die in den letzten Jahren als risikolose Zukunftswetten gehandelt wurden. Die vollmundigen Exit-Storys, die lange Zeit jedes Funding-Deck glänzen ließen, funktionieren plötzlich nicht mehr – zumindest nicht mehr um jeden Preis.
Und ein besonders sensibles Frühwarnsignal schlägt bereits aus: Die CDS-Prämien zahlreicher überschuldeter AI-Player schießen nach oben. Ein klares Zeichen dafür, dass der Markt beginnt, das tatsächliche Ausfallrisiko neu zu bewerten.
Die im Podcast besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken, stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar, sind somit keine Anlageberatung! Der Vortragende kann das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen. Wer sich aufgrund des im Podcast besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten / Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Weder die AL&E GmbH noch der Vortragende haften, wenn Sie aufgrund des im Podcast Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden.
Die im Podcast besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken und stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar und sind somit keine Anlageberatung. Der Vortragende kann das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen. Wer sich aufgrund des im Podcast Besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten / Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Der Vortragende kann daher keine Haftung übernehmen, wenn Sie aufgrund des im Podcast Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden.
Zusammenfassung
Kommt der Crash erst oder sind wir schon drinnen?
Die Frage, ob wir uns bereits in einem Crash befinden oder dieser erst bevorsteht, beschäftigt derzeit viele Anleger. Zsolt Janos gibt in diesem Beitrag Einblicke in seine aktuelle Markteinschätzung und beleuchtet die wichtigsten Faktoren, die die Märkte beeinflussen.
Die Psychologie der Märkte: Stimmung als Indikator
Zsolt Janos betont, dass die Stimmungslage am Markt oft ein wichtiger Indikator ist. Solange Skepsis vorherrscht und viele Anleger aufgrund negativer Stimmung zögern, zu investieren, kann dies ein Kontraindikator sein. Wenn hingegen alle euphorisch sind und die positiven Aspekte hervorheben, ist es oft ein Zeichen dafür, dass viele bereits investiert sind und das Potenzial begrenzt ist.
Wichtig: Nüchterne Investoren fokussieren sich auf realisierte Gewinne, nicht nur auf Kursanstiege auf dem Papier.
Volatilität und Portfolio-Zusammensetzung
Kurzfristige Schwankungen sind ein Zeichen für nervöse Hände im Markt. Wenn das Portfolio eines Investors in einem Bullenmarkt um 20-30% fällt, deutet dies oft auf eine Übergewichtung von Satelliten-Investments hin – also spekulativen Randthemen, die stärker schwanken. Eine ausgewogene Mischung aus Core- und Satelliten-Investments ist entscheidend.
Spekulatives Kapital und Diversifikation
Es ist wichtig, nicht dem spekulativen Kapital hinterherzujagen, sondern das Portfolio so aufzustellen, dass es spekulatives Kapital anzieht. Während überzogene KI-Werte oder Rohstoffbereiche in die Höhe schießen, entdecken spekulative Anleger oft andere Bereiche wie Biotechnologie, den Gesundheitssektor, Energie oder einzelne Märkte, die sich im Stillen stabilisieren.
Merke: Eine breite Diversifikation ist entscheidend, um von diesen Bewegungen zu profitieren, ohne ständig hinterherlaufen zu müssen.
Finanzierung durch Kredite: Vorsicht ist geboten
Zsolt Janos rät Privatanlegern dringend davon ab, Investments auf Kredit zu finanzieren. Investitionen sollten ausschließlich aus Eigenkapital getätigt werden, das kurzfristig nicht benötigt wird. Die Finanzierung über Kredite birgt erhebliche Risiken, insbesondere wenn die Zinsen steigen oder die erwartete Exit-Strategie nicht aufgeht.
Die KI-Blase und ihre Risiken
Die aktuelle KI-Euphorie birgt ebenfalls Risiken. Viele Unternehmen finanzieren ihre KI-Projekte mit hohen Krediten und bauen auf eine erfolgreiche Exit-Strategie. Wenn diese Strategie jedoch scheitert, drohen erhebliche Probleme. Die steigenden Prämien für Kreditausfallversicherungen (CDS) bei Unternehmen wie Oracle sind ein Warnsignal.
Beispiel: Applied Digital konnte Anleihen zur Finanzierung von Datencentern für Nvidia nicht platzieren und musste die Zinsen erhöhen, was die Unsicherheit im Markt verdeutlichte.
Veränderungen in der Bilanzierung: Lebensdauer von Chips
Michael Burry begründet seine Short-Positionen gegen Palantir und Nvidia unter anderem damit, dass die Großkonzerne die Lebensdauer ihrer Hochleistungs-Chips in den Büchern von drei auf sechs Jahre verlängert haben. Dies führt zu geringeren Abschreibungen, höheren Gewinnen und verzögert den Investitionsbedarf, was aber die tatsächliche Situation verschleiern kann.
Fazit: Wachsamkeit und gesunde Portfolio-Zusammenstellung
Die aktuelle Marktlage ist von Unsicherheit und spekulativen Blasen geprägt. Es ist wichtig, die Entwicklungen aufmerksam zu verfolgen und sich eigene Gedanken zu machen. Überprüfen Sie Ihre Portfolio-Zusammenstellung und stellen Sie sicher, dass sie gesund und ausgewogen ist. Vermeiden Sie es, einer Exit-Story blind aufzulaufen und sich zu stark in risikoreichen Bereichen zu positionieren.
Zusammenfassend lässt sich sagen:
- Seien Sie skeptisch gegenüber übertriebenem Optimismus am Markt.
- Achten Sie auf eine ausgewogene Portfolio-Zusammensetzung mit Core- und Satelliten-Investments.
- Finanzieren Sie Investments niemals auf Kredit.
- Beobachten Sie die Entwicklung der KI-Blase und ihre Risiken.
- Hinterfragen Sie Veränderungen in der Bilanzierung und ihre Auswirkungen.
Ihre Individuelle Vermögensberatung
Sie sind unsicher, wie Sie Ihr Portfolio optimal aufstellen sollen? Benötigen Sie eine individuelle Beratung, die Ihre persönliche Situation berücksichtigt?
Kontaktieren Sie mich für eine umfassende Vermögensberatung und lassen Sie uns gemeinsam Ihre finanzielle Zukunft gestalten!
