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Im Podcast Aus dem Cafésatz spricht Zsolt Janos über tägliche Entwicklungen an den Kapitalmärkten. Komplexe Zusammenhänge werden klar, nachvollziehbar und mit langjähriger Erfahrung auf den Punkt gebracht.
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20.11.2025
Jensen Huang, der Dompteur des spekulativen Kapitals tanzt weiter
Die Manege ist eröffnet, das Parkett glänzt, und im Zentrum des Geschehens steht er: der Dompteur des spekulativen Kapitals, Jensen Huang. Gestern Abend hat er erneut bewiesen, wer hier die Peitsche schwingt. Die Zahlen, meine Damen und Herren, sind da. Und sie sind nicht einfach nur gut – sie sind erwartungsgemäß phänomenal. Ein Weihnachtsmärchen, das früher beginnt als der erste Glühweinstand öffnet.
Die Bilanzen von Nvidia leuchten heller als jede Lichterkette, die Prognosen strahlen positiver als ein Optimist auf Speed. Alles nach Plan, der Zirkus läuft auf Hochtouren. Doch wir wissen alle: Die Vorstellung ist erst vorbei, wenn der letzte Vorhang fällt.Der Markt schaut zu, die Investoren wetten. Die große Frage heute Morgen an den Börsen dieser Welt ist: Wie reagiert das wilde Tier Kapital auf die perfekt dressierten Zahlen? Gibt es stehende Ovationen und neue Rekordhöhen, oder hat das Publikum genug von der Zähmung?
Die im Podcast besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken und stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar und sind somit keine Anlageberatung. Der Vortragende kann das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen. Wer sich aufgrund des im Podcast Besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten / Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Der Vortragende kann daher keine Haftung übernehmen, wenn Sie aufgrund des im Podcast Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden.
Zusammenfassung
Jensen Huang: Der Dompteur des spekulativen Kapitals tanzt weiter – Eine Analyse für Anleger in Österreich und Deutschland
Was haben Jensen Huang, CEO von Nvidia, und der Weihnachtsmann gemeinsam? Beide erwecken hohe Erwartungen auf Geschenke. In der aktuellen Kapitalmarktsituation ist es jedoch wichtig, genau hinzusehen und die Risiken zu verstehen. Zsolt Janos analysiert in diesem Beitrag die jüngsten Entwicklungen rund um Nvidia und den KI-Hype und gibt Anlegern wichtige Einblicke.
Nvidias Zahlen: Erwartungen übertroffen, aber...
Nvidia hat erneut beeindruckende Zahlen geliefert, die die Erwartungen des Marktes übertroffen haben. Besonders nachbörslich zeigte die Aktie eine deutliche Reaktion. Zsolt Janos betont jedoch, dass man bei der Interpretation dieser Zahlen vorsichtig sein sollte:
- Kreativität bei rückwirkenden Zahlen: Die rückblickenden Zahlen können durch kreative Buchführung positiv beeinflusst werden.
- Aussichten sind unsicher: Die Aussichten in die Zukunft sind naturgemäß mit Unsicherheiten behaftet.
Obwohl die Zahlen gut waren, fiel der Kursanstieg nachbörslich geringer aus als erwartet. Dies deutet darauf hin, dass die Story rund um Nvidia und den KI-Boom möglicherweise Kratzer bekommen hat.
KI: Keine Blase, aber Investitionswahn?
Jensen Huang deutet an, dass die KI-Geschichte keine Blase sei. Zsolt Janos stimmt dem grundsätzlich zu, warnt aber vor dem Investitionswahn, der rund um das Thema entstanden ist. Es ist wichtig zu unterscheiden zwischen der Technologie selbst und den spekulativen Investitionen, die damit verbunden sind.
Hebelgeschäfte: Ein unterschätztes Risiko
Ein wesentlicher Faktor, der die Kursentwicklungen beeinflusst, sind gehebelte Geschäfte. Zsolt Janos erklärt anhand eines Beispiels, wie diese funktionieren und welche Risiken sie bergen:
Beispiel: Ein Anleger hat ein Depot im Wert von 100 und nimmt einen Kredit von 70 auf, um weitere Wertpapiere zu kaufen. Das Depot hat nun einen Wert von 170. Sinkt der Wert des Depots um 50% auf 85, entsteht ein Margin Call. Die Bank fordert zusätzliche Sicherheiten, was zu Verkäufen und weiter fallenden Kursen führen kann.
Die Eisenbahn- und Internetblase als Vergleich
Auch wenn die KI-Technologie selbst Bestand haben wird, kann es zu einer Blase bei den Investitionen kommen. Die Eisenbahn- und Internetblasen der Vergangenheit zeigen, dass die Technologie überlebt, aber der Hype und die damit verbundenen Investitionen platzen können.
Der breite Markt: Nicht im Vollgasmodus
Es ist wichtig, die Entwicklungen im KI-Bereich im Kontext des gesamten Marktes zu betrachten. Der Standard Poor's Equal Weight, der die Marktkapitalisierung der KI-Schwergewichte herausrechnet, hat sich seitwärts bewegt. Dies zeigt, dass der breite Markt nicht im Vollgasmodus ist und dass es auch unterbewertete Bereiche gibt.
Die Bedeutung einer klaren Strategie
Bespoke Investment hat eine interessante Analyse veröffentlicht, die zeigt, dass Anleger, die nach positiven Tagen kaufen, langfristig schlechter abschneiden als Anleger, die nach Crashtagen kaufen oder eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen. Dies unterstreicht die Bedeutung einer klaren Strategie und Ruhe bei der Geldanlage.
Nvidias Technologie im Vergleich
Jensen Huang hat natürlich ein Interesse daran, seine CPU-Technologie als die einzig wahre Lösung darzustellen. Allerdings gibt es Konkurrenz, beispielsweise von Google mit der TPU-Technik. Es wird sich zeigen, welche Technologie sich langfristig durchsetzen wird.
TikTok und KI-generierte Inhalte
Eine positive Entwicklung ist, dass TikTok eine Funktion einführen will, mit der Nutzer KI-generierte Inhalte ausblenden können. Dies ist ein wichtiger Schritt, um die Flut von KI-generierten Inhalten zu reduzieren.
Der heutige Tag wird entscheidend
Der heutige Tag wird aus zwei Gründen entscheidend sein:
- Arbeitsmarktdaten: Bessere als erwartete Arbeitsmarktdaten könnten die Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen im Dezember reduzieren.
- Nvidias Kursentwicklung: Es wird sich zeigen, wie der Markt auf die gestrigen Zahlen reagiert.
Fazit: Distanz und Strategie sind entscheidend
Die aktuelle Situation ist von einer starken Kurssteigerung in einem einzelnen Segment geprägt, wie sie selten zuvor zu beobachten war. Es ist wichtig, sich nicht von Gier oder Panik mitreißen zu lassen, sondern die Themen aus der Distanz zu betrachten und eine klare Strategie zu verfolgen. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass es sich lohnt, die Schwankungen auszuhalten und nicht immer der besten Stimmung hinterherzujagen.
Wichtige Punkte zusammengefasst:
- Nvidia hat beeindruckende Zahlen geliefert, aber Vorsicht bei der Interpretation.
- KI ist keine Blase, aber der Investitionswahn birgt Risiken.
- Hebelgeschäfte können Kursentwicklungen verstärken und zu Margin Calls führen.
- Eine klare Anlagestrategie und Ruhe sind entscheidend für den langfristigen Erfolg.
- Die Konkurrenz im KI-Bereich wächst.
Zsolt Janos' Einschätzung: Es ist entscheidend, sich nicht von der Euphorie rund um KI mitreißen zu lassen, sondern die Risiken zu verstehen und eine fundierte Anlagestrategie zu verfolgen.
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