Podcast

Die Diskussion geht immer mehr von der Frage, OB wir in einer KI-Investitionsblase sind, weg zur Betrachtung in welcher Phase wir sind. 1995, dann kommt noch viel, 1998, dann kommt noch ein finaler Schub, 1999, dann werden wir bald viele Berichte lesen, die die völlig überzogenen Erwartungen offenlegen. So gestern, als über ORACLE ein Beitrag erschienen ist, mit Hintergrundzahlen, daß die Margen viel zu niedrig sind und eher mit Verlusten zum Rechnen ist. OpernAI hat in wenigen Monaten Bestellabsichten für die kommenden Jahre in der Höhe von einer Billion!! US$ abgegeben. Wie wird das finanziert werden? Aktuell schreibt openAI Verluste, sammelt mit Fantasiezahlen Geld ein und rettet sich von einer Geldsammel Runde zur nächsten.

Der neue Wunderspieler der Börsen openAI dreht die Zahlen in luftige Höhen. Die Motivation von Sam Altman, openAI CEO ist klar. Geld einsammeln mit der fantastischen Story des Börsenganges. Eine Absichtserklärung wird nach der anderen bekanntgegeben. Es wirkt schon fast so, als ob die Tech Giganten sich bei Sam Altman anstellen würden, um die eigenen Börsenkurse explodieren zu lassen, weil der nächste Riese mit openAI in eine super Rosige Zukunft blicken darf...

Eine an sich nette Rückmeldung zu meinen Podcasts, hat eine interessante Diskussion ausgelöst. Wie sehr freue ich mich über Podcast Hörer, die nach der nächst Folge schon "süchtig" sind. Aus Marketingsicht super, aus meinem Blickwinkel nicht. Menschen die Sozialmedien, Handys bewusst einsetzen, um Abhängigkeiten aufzubauen, wissen ganz genau wie unser Gehirn funktioniert und wie Abhängigkeiten aufgebaut werden können. Ich will genau dieses Abbauen, somit kann meine Reaktion gar keine andere sein auf die nette Rückmeldung.

Momentum treibt nicht nur die Kurse nach oben, sondern saugt auch die nächsten Opfer in die Märkte. "The trend is your friend", solange die Kurse steigen. Schnelle Richtungsänderungen können schnell die Blasen an den Händen bringen. Stopps sind eine Möglichkeit aber auch nicht immer die Lösung. 

Die US Shutdown Folgen werden natürlich weiter diskutiert. Widerholt sich die Geschichte? Mark Twain wird immer wieder zitiert "die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich". In diesem Zusammenhang wünschen sich die Märkte, daß es sich doch wiederholt, weil dann der Shutdown keine wirklich relevante Rolle spielen wird. Zumindest an den Kapitalmärkten. Wir wissen, daß die Märkte nicht die Realität sind, denn die Betroffenen ca. 750.000 beurlaubten haben natürlich massive Einschnitte. Die Distanz brauchen wir deshalb, weil wir nicht gleichzeitig auf der Flucht sein können und gute Kaufchancen erkennen können.

Link zum Talk mit Martin:

https://youtu.be/D_WgsbyjUdo

Seit 1990 gab es sechs Shutdowns in den USA. Die Märkte sind in dieser Zeit immer gestiegen. Die längste Pause war 35 Tage. Auch in dieser Zeit sind die Märkte gestiegen. Das dürfte die Begründung für die recht entspannte Reaktion des Marktes auf den aktuellen Shutdown sein. Wie viel ist jetzt anders? Wie sehr spielt das sogar den Plänen Trumps in die Karten? Welche Signale sendet Gold? Genügend Fragen, um beim gemütlichen Morgen Caffè nachdenken zu können.

Immer wieder tauchen Informationen zu aktuellen Deals auf, hinter denen maßgeblich die Trump Familie steckt. So ganz aktuell die Transaktion bei Electronic Arts oder bei Tic Toc US. Die Idee, möglichst viele im Umfeld mitnaschen zu lassen, sichert die Kreativen ab. Immer mehr Teilnehmer haben ein Interesse daran die mehr als nur scharf an der Grenze der Legalität abgewickelten Deals zu schützen. Solche Entwicklungen machen Kaffeesatz Blicke auch noch wichtiger.

Immer wieder treffe ich frustrierte Anleger, die Versprechen gekauft haben, daraus Erwartungen aufgebaut haben, die aber von Anfang an nicht realistisch waren. Die nicht einfache Lösung aus dem Frust zu entkommen ist, die etwas längere Auseinandersetzung mit den eigenen Vorstellungen und daraus eine individuelle Portfolio Zusammenstellung. Dazu müssen wir klarerweise hinter die Marketingverpackungen der Finanzindustrie blicken.

Aktuell sehen wir fast jede Woche eine neue Fantasie belebende Meldung aus den BIG Tech Kooperationen. Die kritischen Stimmen werden zwar auch lauter, aber der Börse gefällt die Fantasie der weiter, schneller höher. Speziell um KI nahe Unternehmen herum. Seit Chat GPT Einführung sind zum Großteil die Renditen, die Gewinnsteigerungen und die extremen Investitionen über 80% aus diesem Bereich gekommen. Die Frage ist, ob die Bremse wie bei Meta vor einigen Jahren vom Kapitalmarkt kommt, oder anderen Faktoren hier eine Rolle spielen werden.

2007 war im Großen und Ganzen noch alles in Ordnung. Unterer Oberfläche haben sich einige Spezialisten schon begonnen sich mit den Anomalitäten im US-Immobilienmarkt beschäftigt und die schnellen Drehungen des Marktes haben begonnen sich zu verlangsamen. Die breite Masse hat damals noch nicht viel mitbekommen. Wenn Märkte beginnen stehen zu bleiben, dann werden Preisbildungen immer problematischen. Seit einiger Zeit sehen wir daß der Immobilienmarkt steht. Es fühlt sich an wie ein Unfall in Zeitlupe. Wenn die Märkte nicht funktionieren, sind die zeitlich verzögerten Wertgutachten immer wichtiger, speziell für mit Krediten besicherten Projekte. Immer mehr Banken bekommen Probleme, weil die Besicherungen deutlich unter die Kreditlinien sinken. Wohin damit... Kreative Lösungen werden gesucht