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Ob Wirtschaftstrends, Kapitalmärkte oder gesellschaftliche Veränderungen - Zsolt Janos wird regelmäßig als Experte in TV-Sendungen eingeladen, um Entwicklungen einzuordnen und Zusammenhänge verständlich zu erklären.
30.09.2025 | Zsolt & Martin's Talk
ELTIF 2.0 eine echte Innovation oder wieder nur ein netter Versuch?
ELTIF 2.0 also eine weitere Stufe des EUROPEAN LONG TERM INVESTMENT FUNDS. Die Antwort auf zu kurzfristig bewegte Gelder, damit zu viel Spekulation ist ein Versuch die Märkte zu entschleunigen. Anleger, die sich zu bestimmten Investment Strategien bekennen, für die könnte die Idee eine gute Lösung sein. Welche Vor- und Nachteile die neuen Konstruktionen mitbringen, haben wir im aktuellen Gespräch beleuchtet.
Die in diesem Video besprochenen Inhalte dienen NUR zu allgemeinen Informationszwecken und stellen unter keinen Umständen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Anlagen dar und sind somit keine Anlageberatung, da ich das Risikoprofil und die finanzielle Situation einzelner Zuhörer nicht einschätzen kann. Wer sich aufgrund des in diesem Video Besprochenem zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten oder Vermögenswerten entscheidet, tut diese aus eigener Entscheidung und auf eigene Gefahr. Ich kann keine Haftung übernehmen, wenn Sie aufgrund des in diesem Video Gesagtem eigene Anlageentscheidungen treffen und dadurch Verluste erleiden.
Zusammenfassung
ELTIF 2.0: Echte Innovation oder nur ein netter Versuch?
Herzlich willkommen zu unserem heutigen Beitrag, in dem wir uns mit einem spannenden Thema im Finanzbereich auseinandersetzen: dem ELTIF 2.0. Ist es eine bahnbrechende Innovation oder nur ein weiterer Versuch, langfristige Investitionen attraktiver zu gestalten? Wir diskutieren die Vor- und Nachteile, die Idee dahinter und warum dieses Produkt ein hohes Maß an Mündigkeit bei Anlegern erfordert. Unser Gast heute ist Zsolt Janos, ein Experte im Finanzbereich, mit dem wir dieses Thema aus verschiedenen Perspektiven beleuchten.
Was ist ein ELTIF überhaupt?
ELTIF steht für European Long-Term Investment Fund. Es handelt sich um einen europäischen langfristigen Investmentfonds, der darauf abzielt, Kapital für langfristige Projekte wie Infrastruktur, nachhaltige Energie und innovative Unternehmen bereitzustellen. Der Fokus liegt auf Anlagen, die nicht so leicht handelbar sind wie Aktien oder Anleihen.
Die letzte echte Innovation am Kapitalmarkt?
Eine interessante Frage, die wir uns zu Beginn gestellt haben: Wann gab es die letzte wirkliche Innovation am klassischen Kapitalmarkt? Zsolt Janos merkte an, dass die OGAW Richtlinie aus dem Jahr 1986, ein Durchbruch war. Diese Richtlinie hat europäische Fonds zu einem Markenzeichen gemacht und diente als Blaupause für viele andere Märkte.
ELTIF 1.0 vs. ELTIF 2.0: Was hat sich geändert?
Die EU hat bereits eine erste Version des ELTIF (1.0) auf den Markt gebracht, die jedoch nicht den gewünschten Erfolg erzielte. Daher wurde ELTIF 2.0 entwickelt, um einige Schwächen auszubessern. Die wichtigsten Änderungen sind:
- Zugänglichkeit für Privatanleger: ELTIF 1.0 war hauptsächlich für institutionelle und professionelle Anleger gedacht. ELTIF 2.0 öffnet sich nun auch für Privatanleger.
- Breiteres Spektrum an Anlageklassen: Während ELTIF 1.0 hauptsächlich auf Infrastruktur und Immobilien beschränkt war, erlaubt ELTIF 2.0 Investitionen in digitale Infrastruktur, grüne Projekte, Private Equity und andere langfristige Anlageformen.
- Einführung eines Sekundärmarktes: ELTIF 1.0 bot keine Möglichkeit, Anteile vor dem Ende der Laufzeit zu verkaufen. ELTIF 2.0 führt einen Sekundärmarkt ein, der Anlegern im Bedarfsfall Liquidität ermöglichen soll.
- Geringere Mindestanlagesumme: Die Mindestanlagesumme ist gesunken, wodurch ELTIFs auch für Anleger mit geringerem Kapital zugänglich werden.
Langfristigkeit vs. Flexibilität: Ein Dilemma
Ein zentraler Punkt der Diskussion ist die Frage, ob langfristige Investments zwangsläufig eine Einschränkung der Flexibilität erfordern. Ist es notwendig, Anleger in ihrer Entscheidungsfreiheit einzuschränken, um langfristige Ziele zu erreichen?
Zsolt Janos vergleicht es mit dem Autofahren: Auf der Autobahn ist ein ständiges Bremsbereitsein hinderlich, während es in der Stadt vor einer Schule notwendig ist. Ähnlich verhält es sich mit Investments: Es gibt Anlageformen, die schnelle Reaktionen erfordern (z.B. ETFs), und solche, die von einer langfristigen Perspektive profitieren.
Ein Problem besteht darin, dass Anleger oft die Auswirkungen der fehlenden Flexibilität nicht vollständig verstehen. Wenn ein Fondsmanager jederzeit mit Abflüssen rechnen muss, kann er nicht das volle Potenzial langfristiger Investments ausschöpfen.
Die Rolle des Sekundärmarktes
Die Einführung eines Sekundärmarktes in ELTIF 2.0 ist ein wichtiger Schritt, um Anlegern mehr Flexibilität zu bieten. Allerdings sollte man sich bewusst sein, dass der Sekundärmarkt nicht mit einem regulären Aktienmarkt vergleichbar ist. Die Bewertung von Anteilen kann komplex sein und Abschläge sind möglich.
Wichtig: Anleger sollten sich nicht darauf verlassen, dass sie ihre Anteile jederzeit problemlos über den Sekundärmarkt verkaufen können. Es ist ratsam, nur Gelder in ELTIFs zu investieren, die man nicht kurzfristig benötigt.
ELTIFs und die Verantwortung der Berater
Eine klare Kommunikation und eine umfassende Beratung sind entscheidend für den Erfolg von ELTIFs. Berater müssen Anleger über die Vor- und Nachteile, die Illiquidität und die langfristige Natur dieser Anlageform aufklären. Es ist wichtig, dass Anleger verstehen, dass ELTIFs nicht dazu gedacht sind, kurzfristige Gewinne zu erzielen, sondern langfristige Ziele zu unterstützen.
Zudem betonte Zsolt Janos, dass eine transparente Kostenstruktur wichtig ist, um zu verhindern, dass die Kunden am Ende enttäuscht sind.
Entschleunigung des Kapitalmarktes?
Ein interessanter Aspekt der Diskussion ist die Idee, dass ELTIFs zur Entschleunigung des Kapitalmarktes beitragen könnten. In einer Welt, in der alles schnelllebig und sofort verfügbar ist, bieten ELTIFs eine Möglichkeit, langfristig zu denken und zu investieren.
Indem sie Gelder langfristig binden, nehmen ELTIFs Druck aus dem Markt und ermöglichen es, langfristige Projekte zu finanzieren, die sonst möglicherweise nicht realisiert würden.
Fazit: Innovation mit Potenzial, aber mit Herausforderungen
ELTIF 2.0 hat das Potenzial, eine echte Innovation im Finanzbereich zu sein. Die Öffnung für Privatanleger, das breitere Spektrum an Anlageklassen und die Einführung eines Sekundärmarktes sind wichtige Schritte, um diese Anlageform attraktiver zu gestalten.
Allerdings gibt es auch Herausforderungen. Eine klare Kommunikation, eine transparente Kostenstruktur und eine umfassende Beratung sind entscheidend, um sicherzustellen, dass Anleger die Vor- und Nachteile von ELTIFs verstehen und die richtige Entscheidung treffen. Ob ELTIF 2.0 tatsächlich ein Erfolg wird, hängt maßgeblich davon ab, wie die Finanzindustrie bereit ist, in diese Diskussion einzutreten und die Menschen mitzunehmen.
ELTIFs können auch dazu beitragen, dass Investoren, die sich für ESG und bestimmte Faktoren interessieren, besser zugeordnete Instrumente erhalten, da viele Probleme in der Zuordnung aus der Taxonomie resultieren.
Zsolt Janos brachte es auf den Punkt: "Kein Mensch wacht auf in der Früh und sagt, ich habe heute geträumt, ich brauche ein ELTIF." Es braucht eine vernünftige Diskussion, die Vor- und Nachteile abwägt und einen Platz im Portfolio findet.
Wir hoffen, dass Ihnen dieser Beitrag gefallen hat und Ihnen einen Einblick in die Welt der ELTIFs gegeben hat. Wenn Sie Fragen oder Anregungen haben, freuen wir uns über Ihre Kommentare.
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